Peter Reichhardt er søn af skuespiller Poul Reichhardt og balletdanser og skuespiller Charlotte Ernst. Han fik allerede sin filmdebut som 1½ årig, da han spillede sammen med sin berømte far i “Mig og min lillebror og storsmuglerne”. I 1969 var han med i “Mig og min lillebror og Bølle”. Som 15-årig gjorde han sig bemærket som den ondskabsfulde Sten i filmen “Zappa”. Han gik på kostskolen Herlufsholm og flyttede som 17-årig til England, hvor han modtog undervisning som skuespiller, studerede historie og engelsk og tog en international studentereksamen i Oxford. Peter Reichhardt vendte tilbage til Danmark i 1988 og blev siden uddannet på Skuespillerskolen ved Århus Teater 1990 – 1994. Ved siden af skuespilstudierne drev han en café. Han debuterede 1994 som soldaten i “Fyrtøjet” på Aarhus Teater. Han har spillet mange roller både i film, på teater og på TV, bl.a. i filmene “Barbara”, “Blinkende lygter”, “De grønne slagtere”, “Adams æbler” og “Sprængfarlig bombe”. Han optrådte i skurkerollen i Lars von Triers Morten Korch-serie og i rollen som Jan-Erik i TV3-serien “2900 Happiness”. Fra 1997 til 2005 var Peter Reichhardt teaterchef på Mungo Park Teater i Allerød nord for København og havde stor succes. Han foretog omfattende ombygning af teatret. Den 1. september 2015 tiltrådte Peter Reichhardt en nyoprettet stilling som programchef for teater og forestillinger i Tivoli, men blev fyret efter blot ni måneder. Peter Reichhardt har søstrene Frederikke, Henriette og Caroline. Han har været gift med dramatikeren Line Knutzon og fik sammen med hende i 1996 tvillingerne Karl-Frederik Reichhardt og Roberta Reichhardt.